home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Utilities Experience / The Utilities Experience - Volume 1.iso / software / text_files / misc / buyout_news / bul204.txt < prev    next >
Text File  |  1978-06-29  |  5KB  |  127 lines
  1.  
  2. Distribution: world
  3. Message-ID: <3n7slu$cop@ixnews2.ix.netcom.com>
  4. NNTP-Posting-Host: ix-sd9-20.ix.netcom.com
  5.  
  6. OK folks, it's not good, it's not bad, it just is.
  7. The latest from Mr. Stets . . .
  8.  
  9.  . . By Dan Stets, The Philadelphia Inquirer  Knight-Ridder/Tribune
  10. Business News
  11.  
  12.  
  13. NEW YORK--Apr. 21--Escom AG, of Germany, picked up the assets of
  14. Commodore International Ltd. for the bargain-basement price of $6.6
  15. million at an auction here Thursday.  
  16.  
  17. About a half-dozen companies interested in Commodore's assets appeared
  18. at the auction, but only Escom and Dell Computer Co. submitted bids
  19. backed up by the required $1 million security deposit.  
  20.  
  21. Dell's bid was disqualified because the company attached some
  22. unspecified conditions.  
  23.  
  24. Escom president Manfred Schmitt said his company would resume
  25. manufacturing Amiga and other popular Commodore products and start
  26. making Apple- and IBM-compatible computers with the Commodore name for
  27. the European market.  
  28.  
  29. Schmitt said he would attempt to manufacture all of the traditional
  30. Commodore products, even the advanced Amiga 4000, in China. He said he
  31. planned to approach Motorola Co. about microprocessors for a new
  32. Commodore PowerPC, which would be similar to the PowerMac manufactured
  33. by Apple Computer Co.  This new PowerPC would likely be built in
  34. Europe.  
  35.  
  36. Escom has no plans to resume any of Commodore's American manufacturing
  37. operations. Commodore had its North American headquarters in West
  38. Chester, Pa.  
  39.  
  40. However, before Escom can launch its new strategy, the purchase must be
  41. approved by the U.S. Bankruptcy Court in New York and the Supreme Court
  42. of the Bahamas, where bankrupt Commodore was incorporated.  
  43.  
  44. That approval is not yet certain since Commodore's creditors have not
  45. yet agreed to the sale price, and both IBM and the trustee for
  46. Commodore's assets in the Netherlands, the United Kingdom and the
  47. Philippines are objecting to the sale.  
  48.  
  49. Judge James L. Garrity Jr. has scheduled a hearing in U.S. Bankruptcy
  50. Court for Friday to consider the proposed sale to Escom as well as the
  51. objections.  Commodore's creditors are owed more than $100 million.
  52. Previous estimates of Commodore's auction value were as high as $20
  53. million, so the creditors are likely to have reservations about the
  54. Escom sale price.  
  55.  
  56. The auction, which was supposed to be the end of Commodore's bankruptcy
  57. saga, was a bizarre affair. A standing-room-only crowd of 65 people
  58. filled a conference room at the Midtown headquarters of Fullbright &
  59. Jaworski, the American law firm representing Commodore's Bahamian
  60. liquidators.  
  61.  
  62. Almost half the group were lawyers. There were representatives of the
  63. creditors' committee and of two creditors, Prudential Insurance and
  64. Microsoft Co. Also on hand were representatives of a Chinese
  65. electronic-game company, New Star, as well as another Chinese company,
  66. Tietsin Trust & Investment Co., which is the parent firm of yet another
  67. game company.  
  68.  
  69. If its proposal is approved, Escom plans a joint venture with Tietsin
  70. to manufacture the traditional Commodore products at a factory near
  71. Beijing.  
  72.  
  73. Also represented were several small American technology companies,
  74. including Computer Connection, of Stockton, Calif., which submitted a
  75. bid which was disqualified because the firm failed to include the
  76. required $1 million deposit.  
  77.  
  78. One attorney joked that never had he seen so many people show up for an
  79. auction prepared to pay so little.  
  80.  
  81. Schmitt said he was not surprised that Escom apparently had been able
  82. to acquire Commodore for such a low price. If the other companies had
  83. been willing to pay more, they would have signed a contract with the
  84. liquidators months ago.  
  85.  
  86. Another likely bidder, Creative Equipment International, of Miami,
  87. apparently teamed up with Dell in its unsuccessful bid. The managers of
  88. Commodore's United Kingdom team, who have been trying to buy
  89. Commodore's assets for months, withdrew before the bidding began.  
  90.  
  91. Dell was represented at the auctions by Dalton Kaye, the company's vice
  92. president and treasurer, who said after the auction that his company
  93. had not yet given up its attempt to buy Commodore.  
  94.  
  95. Kaye complained that Dell had become aware of the auction only two
  96. weeks ago and had not yet had time to evaluate either the bid documents
  97. or Commodore's assets.  
  98.  
  99. Dell, of Austin, Texas, makes personal computers for businesses and
  100. individuals. In its latest fiscal year, which ended in January, sales
  101. rose 21 percent to $3.5 billion, and the company had a profit of $149
  102. million compared with a loss of $36 million the year before.  
  103.  
  104. Neither the amount of the Dell bid nor of the Computer Connection bid
  105. was made public. Kaye declined to specify what conditions Dell had
  106. attached to its bid.  
  107.  
  108. If Dell is really serious about pursuing Commodore, a shoot-out with
  109. Escom could prove interesting. Dell had sales last year of $3.4
  110. billion. Escom, which is the second largest computer company in
  111. Germany, had sales of about $1.1 billion.  
  112.  
  113. Escom will end up paying the Bahamian liquidators no more than $5
  114. million for Commodore's assets. The company already has paid the German
  115. bankruptcy trustee of Commodore's German subsidiary 2.2 million German
  116. marks, the equivalent of about $1.6 million for the right to use the
  117. Commodore logo in Germany.  
  118.  
  119. END!A3?PH-COMMODORE 
  120.  
  121.  
  122. Transmitted: 95-04-21 04:14:29 EDT
  123.  
  124. Copyright 1995 Knight-Ridder/Tribune News
  125.  
  126.  
  127. ~vc